IATA: Krieg im Nahen Osten und teurer Treibstoff halbieren Gewinne der Fluggesellschaften
Die Internationale Luftverkehrsvereinigung IATA erwartet in ihrer neuen Finanzprognose, dass die globalen Fluggesellschaften in diesem Jahr nur etwa halb so viel verdienen wie im Vorjahr – Grund sind die kriegsbedingten Störungen im Nahen Osten und der starke Anstieg der Treibstoffpreise. Während Fluggesellschaften im Nahen Osten der Prognose zufolge in die Verlustzone rutschen dürften, bleiben andere Regionen zwar profitabel, allerdings mit geringeren Gewinnen als bisher erwartet.
Die IATA schätzt, dass der weltweite Nettogewinn der Fluggesellschaften im Jahr 2026 rund 23 Milliarden Dollar erreichen wird – etwa die Hälfte der zuvor prognostizierten 41 Milliarden Dollar und der letztjährigen Schätzung von 45 Milliarden Dollar. Die Nettogewinnmarge soll auf 2,0 Prozent sinken, gegenüber zuvor erwarteten 3,9 Prozent und 4,2 Prozent im Vorjahr.
- Nettogewinn 2026
- 23,0 Mrd. USD gegenüber 45 Mrd. USD im Jahr 2025
- Gewinnmarge
- 2,0 % gegenüber 4,2 % im Jahr 2025
- Gewinn pro Passagier
- 4,50 USD gegenüber 9,10 USD im Jahr 2025
- Betriebsgewinn
- 48,0 Mrd. USD Marge 4,1 % gegenüber 7,2 % in 2025
- ROIC
- 4,3 % gegenüber 6,6 % im Jahr 2025
- Passagiere
- 5,1 Mrd. Anstieg um 2,4 %
Laut IATA wird sich die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) von 6,6 Prozent im Vorjahr auf 4,3 Prozent verringern und damit unter den geschätzten gewichteten Kapitalkosten von 8,5 Prozent bleiben. Die Vereinigung sieht darin eine Bestätigung der strukturellen Schwäche der Branche, in der jeder Schock die Kapitaleffizienz rasch beeinträchtigt.
Die Gesamteinnahmen der Branche sollen 2026 auf 1,165 Billionen Dollar steigen, ein Plus von 9,4 Prozent gegenüber 1,065 Billionen Dollar im Jahr 2025. Das Umsatzwachstum soll jedoch hinter dem Anstieg der Betriebskosten um 13 Prozent auf 1,117 Billionen Dollar zurückbleiben, was laut IATA für den Gewinnrückgang verantwortlich ist.
Die Vereinigung rechnet zudem mit einer Verschlechterung wichtiger makroökonomischer Indikatoren: Das weltweite BIP-Wachstum soll 2026 von 3,4 Prozent im Vorjahr auf 2,5 Prozent sinken, die Inflation soll von 4,1 auf 5,0 Prozent steigen, und das Wachstum des Welthandels soll sich von 4,6 Prozent im Vorjahr auf 1,9 Prozent verlangsamen.
IATA-Generaldirektor Willie Walsh erklärte, hinter der verschlechterten Prognose stünden die kriegsbedingten Störungen im Nahen Osten sowie ein starker, rund 70-prozentiger Anstieg der Treibstoffpreise. Die Fluggesellschaften versuchten, einen Teil der zusätzlichen Kosten durch Anpassung der Ticketpreise und höhere Effizienz auszugleichen, doch das reiche nicht aus, um das Gewinnniveau des Vorjahres zu halten – am stärksten litten kleinere Fluggesellschaften mit schwacher Bilanz.
Walsh fügte hinzu, dass Fluggesellschaften aus den Golfstaaten mit betrieblicher Unsicherheit konfrontiert seien, nachdem zu Kriegsbeginn der Luftraum in der Region nahezu vollständig gesperrt wurde. Zwar gelinge es diesen Gesellschaften, Verbindungen aufrechtzuerhalten, doch die finanziellen Auswirkungen seien unvermeidlich.
Der Ölpreisschock trifft laut Walsh vor allem die Fluggesellschaften selbst. Der Gewinn pro beförderten Passagier soll auf 4,50 Dollar sinken, die Hälfte des Vorjahreswerts, und Walsh merkte an, dass dieser Betrag nicht einmal für einen Hotdog bei den meisten Stadien der Fußballweltmeisterschaft reiche und den Fluggesellschaften keinerlei Puffer für weitere Kosten- oder Steuererhöhungen lasse.
Auf der Einnahmenseite sollen die Ticketverkaufserlöse um 9,2 Prozent auf 839 Milliarden Dollar steigen, was laut IATA das erwartete Nachfragewachstum von 2,1 Prozent, gemessen in RPK, übertrifft – die Fluggesellschaften erhöhen demnach die Ticketpreise, um die Auswirkungen des teureren Treibstoffs teilweise auszugleichen. Erstmals seit 2019 sollen die Nebeneinnahmen (165 Milliarden Dollar, +12,6 Prozent) die Frachteinnahmen übertreffen, die 162 Milliarden Dollar erreichen sollen (+7,2 Prozent).
Das Frachtvolumen soll dieses Jahr nur um 0,2 Prozent auf 71,7 Millionen Tonnen wachsen, während der Sitzladefaktor im Passagierverkehr mit 84,0 Prozent gegenüber 83,5 Prozent im Vorjahr einen Rekordwert erreichen soll.
Die Treibstoffkosten sollen der Prognose zufolge um fast 40 Prozent von 252 Milliarden auf 350 Milliarden Dollar steigen, bei einem erwarteten durchschnittlichen Brent-Ölpreis von 95 Dollar pro Barrel und einem Kerosinpreis von rund 152 Dollar pro Barrel. Der Anteil des Treibstoffs an den Gesamtbetriebskosten soll damit von 25,4 Prozent im Vorjahr auf 31,4 Prozent steigen, während der Gesamttreibstoffverbrauch mit 104 Milliarden Gallonen unverändert bleibt.
Weitere Risiken und Kosten
- Die Fluggesellschaften haben rund ein Drittel des erwarteten Treibstoffbedarfs für 2026 abgesichert, was kurzfristige Kostenschwankungen dämpft, aber nicht vor langfristigen Preissteigerungen schützt. Viele sichern zudem nur den Ölpreis selbst ab, da dieser liquider ist, und bleiben so dem Anstieg des sogenannten Crack-Spreads ausgesetzt, der dieses Jahr ein historisches Hoch von 57 Dollar pro Barrel erreichen soll.
- Die Nicht-Produktionskosten sollen um 4,0 Prozent auf 767 Milliarden Dollar steigen, davon entfallen 271 Milliarden Dollar auf Personalkosten. Die Fluggesellschaften beschäftigen direkt 3,33 Millionen Menschen, 1,0 Prozent mehr als im Vorjahr, wobei die Produktivität pro Mitarbeiter leicht um 0,4 Prozent sank.
- Zudem rechnen die Fluggesellschaften mit Kosten von 1,2 bis 1,6 Milliarden Dollar zur Erfüllung des CORSIA-Systems zum Ausgleich von 28,8 bis 81,5 Millionen Tonnen CO2-Emissionen sowie mit zusätzlichen Kosten von 4,3 Milliarden Dollar für den Kauf von 2,4 Millionen Tonnen nachhaltigem Treibstoff SAF, was 0,8 Prozent des gesamten Treibstoffverbrauchs entspricht.
- Laut IATA hilft die anhaltende Schwäche des US-Dollars in diesem Jahr weiterhin Fluggesellschaften außerhalb der Dollarzone – im Vorjahr wertete der Dollar gegenüber anderen Währungen um rund 10 Prozent ab, und für dieses Jahr wird ein Rückgang um etwa 5 Prozent erwartet, wobei er bis Ende April bereits rund 2,5 Prozent verloren hat, was Dollarrechnungen und -schulden verbilligt.
- Die Flugzeugbestellungen übersteigen weiterhin die Auslieferungen, und die Auftragsbestände der Hersteller erreichten im Mai 2026 einen Stand von 18.100 Stück gegenüber 17.000 im Jahr 2024, was mehr als der Hälfte der aktiven Flotte entspricht. Die Fluggesellschaften gleichen den Flugzeugmangel bisher durch eine längere Nutzungsdauer der bestehenden Flotte, höhere tägliche Auslastung der Flugzeuge und eine höhere Sitzplatzauslastung aus.
- Der Mangel an neuen Flugzeugen hat laut IATA in den Jahren 2024 und 2025 erstmals in der Geschichte die Verbesserung der Treibstoffeffizienz der Flotten gestoppt, was auch den Fortschritt bei der Emissionsreduzierung verlangsamt.
Die IATA verweist zudem auf makroökonomische Risiken im Zusammenhang mit Wahlen – im Jahr 2026 sollen mehr als 40 nationale Wahlen mit über 1,5 Milliarden betroffenen Menschen stattfinden oder haben bereits stattgefunden, darunter die besonders beachteten US-Kongresswahlen im November, die brasilianischen Parlamentswahlen im Oktober und die israelischen Parlamentswahlen im Oktober. Ihre Ergebnisse werden laut der Vereinigung die Reaktionen der Regierungen auf Inflation, Handelsspannungen sowie Fiskal- und Geldpolitik in einer Zeit beeinflussen, in der die Energiekrise die Prioritäten von Regierungen weltweit verändert.